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3M公司大手笔收购行业巨头 奥美医疗稳居首位

上海国际医疗器械展览会将于2019年7月11日—13日将在上海世博展览馆隆重举行,随着展会面积扩大、参展企业增多以及观众数量的逐年上升,cmeh已分别固定在上海、北京两地举办。



医药网5月10日讯 国外,3M公司大手笔收购行业巨头 ; 国内,奥美医疗稳居首位,2018年营收超20亿。

 

  450亿大收购

 

  据外媒报道,美国东部时间5月2日上午,3M公司以67亿美元的价格(约合人民币456亿)从Apax Partners手中买下Acelity 公司及其子公司Kinetic Concepts Inc,其中包括债务部分。

 

 

  据悉,Acelity是伤口护理技术和解决方案的领先供应商,其子公司KCI是新型高阶敷料领域的巨头之一。其2018年实现收入15亿美元(约合人民币100亿元)。3M的这次整合,补充了这一领域的医疗业务。报道称,此次收购将于今年下半年完成。

 

  因受这项交易影响,3M公司将今年的股票回购规模目标调低至10亿-15亿美元,早前的目标是20亿-40亿美元。

 

  需要注意的是,3M在第一季度报告中宣布进行业务调整,裁员2000余人,预计这将为其每年税前节省成本约2.25亿至2.5亿美元。有分析人士指出,这番裁员可能是为缓解资金开支,缓解压力。

 

  3M公司这番不惜斥巨资的收购,仅仅为拓展医用敷料业务板块。由此可见,目前全球医用敷料市场的竞争日益激烈,而中国在这个市场,同样也在出演着重要角色。

 

  中国,全球生产基地

 

  众所周知,发达国家在生产上,外包情况十分普遍,在医用敷料领域,我国目前已成为全球的生产基地,在国际市场上占据较高的外包市场份额。

 

  根据中国医药保健品进出口商会的统计,截至2015年,欧洲医用敷料产能外包率已达90%左右,美国产能外包约为60%。

 

  医用敷料作为医疗器械的一个细分子行业,产品包括纱布、无纺布、绷带等医用卫生材料。就国内该产业现状,大部分医用敷料生产企业仍以出口传统医用敷料为主,其绝大部分销售收入也多来自海外市场。

 

  中国海关数据显示,2018 年我国医用敷料出口金额 26.08 亿美元,同比增长7.48%,出口金额占医疗器械总出口额的 11.04%。去年我国医用敷料最大出口市场是欧洲,出口金额9.17 亿美元。

 

  奥美医疗领跑

 

  纵观国内企业,目前,在出口情况上从2016年--2018年的数据汇总可以看到,三巨头分别是奥美医疗、稳健医疗、振德医疗。

 

  

(图片来源:企业公告)

 

  目前已有两家企业成功上市。今年3月11日,奥美医疗登陆深交所。在奥美医疗之前,2018年4月12日,振德医疗登陆上交所,是国内医用敷料行业首家上市公司。

 

  但作为出口量第二的稳健医疗,2017年10月31日,首发上市申请被否,截止目前,尚未有重新递交申请消息。

 

  今年4月末,奥美医疗发布2018年报,报告期内,公司实现营业总收入20.27亿元,同比增长18.49 %; 归属于上市公司股东的净利润2.28亿元,同比小幅下滑2.55%。

 

  年报显示,在公司外销业务上,呈持续增长态势,2018年度,公司境外业务收入18.09亿元,毛利率33.40%,营业收入比上年同期增长10.39%,毛利率比上年同期增长3.37%。公司医用敷料产品出口总额位列行业第一,连续十年占据中国医用敷料出口行业第一的位置。

 

  究其原因,年报分析指出,除因公司传统客户的业务增长外,公司加大了对新兴市场国家市场的开发,报告期内公司加大了对中东市场、亚太市场、非洲市场的开发,取得一定的成效。

 

  但需要注意的是,在国内国外销售量的比重上,国内业务分量仍不及出口业务。2018年度实现收入仅为2.19亿元。奥美方面称,目前国内业务目前正处于起步阶段,未来公司将加大国内市场的开发,着重提升国内市场业务的盈利能力,加速完成在国内市场的布局。

 

  准入门槛低

 

  目前,国内企业出口情况呈上涨态势,据统计,2018年我国有超过5500家企业从事医用敷料产品的出口,出口企业数量较2017年增加1000余家左右,但大部分为规模较小的企业。

 

  与之对应的头部企业仍具有强大的竞争优势。2017年行业前10家企业出口金额累计为6.6亿美元,金额占比 27.1%。2018年行业前10企业出口金额累计 6.96 亿美元,占比 26.68%。

 

  究其原因,奥美医疗年报中分析到,这也许与此行业的准入门槛相对较低的原因有关(相关行业标准的滞后和限制较少)。但随着行业标准的不断完善以及行业监管体系的建立,行业准入门槛将相对提高,业内领先企业的竞争优势将越发突出,劣势企业将逐渐被淘汰,行业集中度将得到提高。

 

  同时,随着国内劳动力成本、运输成本的不断攀升,行业制造成本上升压力加大,只有拥有规模化生产运营能力的企业才能有效控制成本,并不断占领市场高地。

 

  此外,新型高端敷料将是未来行业技术发展趋势,而高端敷料的研发及临床试验需投入大量的人力、物力和财力,这需要庞大的资金支持,由此看来,行业市场份额将会逐步向业内领先企业集中,行业集中度也将进一步提高。

 

  仍无法摆脱代工生产

 

  赛柏蓝器械从三家企业所公布的数据上看,虽然三家的营业收入均已超过十亿元,但都没有摆脱高度依赖代工生产的问题。以奥美医疗为例,业务之一就是为国际医疗器械品牌厂商强生提供代工生产服务。

 

  代工生产即为贴牌出口,具体是指国内厂商负责生产产品,境外品牌商再贴上自己的商标进行销售。

 

  但正是由于产品并非以自有品牌销售,境外产品销售毛利率明显低于境内毛利润。对于严重依赖出口的医用敷料企业,现状是代工生产利润少,但不做则缺订单。

 

  对此问题,奥美方给出的解决办法是,未来将通过新建生产线的方式,提升织布产能,逐步降低委外加工比例。

 

  市场竞争加剧

 

  据美国著名调查公司统计及预测,2015年全球绷带及医用敷料市场规模达188.4亿美元,较2010年增长30.65%。预计到2020年全球绷带及医用敷料市场规模将达到244.00亿美元,2025年则可达313.00亿美元。

 

  全球绷带及医用敷料市场规模及预测(单位:百万美元)

  数据来源:Freedonia,医用敷料包含绷带及高端医用敷料产品

 

  由此可以想见,随着全球性的人口老龄化问题日益突出和由此带来的溃疡、褥疮等疾病病人的增长,全球医用敷料行业市场规模将继续平稳增长。这对于国内企业,是喜也是忧,以3M公司收购就可以看到,行业强强联合的特征渐渐显现。

 

  这预示着,我国企业在海外市场的竞争将不断加剧,同时汇率情况和国际环境也对企业影响不小。

 

  以奥美医疗为例,时代财经曾指出,人民币汇率对其的影响较为明显。其2015年至2017年综合毛利率分别为32.44%、35.04%及33.58%,变动幅度分别为-0.07、2.59及-1.46,先升后降。

 

  2018年以来,国际贸易格局发生变化,中美调整部分产品进口关税,纱布等基础低值耗材医疗器械产品、棉花等农产品受到波及。这对企业的采购和销售都造成较大的影响。